Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı: Tanım, Formül ve Kullanım Alanları
Tanım
Piyasa değeri-defter değeri oranı, bir şirketin hissedarlarının öz sermayesini piyasa değeriyle karşılaştırarak hisse senedinin düşük veya yüksek değerli olup olmadığını belirleyen bir finansal orandır.
Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı Nedir?
Defter değeri/piyasa değeri oranı, bir şirketin defter değerini piyasa değeriyle karşılaştıran bir göstergedir.
Bir şirketin defter değeri, en son finansal tablolarına bakılarak ve toplam yükümlülükleri toplam varlıklarından çıkarılarak hesaplanır. Bu, öz sermayeyi oluşturur. Bir şirketin piyasa değeri ise, hisselerinin güncel piyasa fiyatının, dolaşımdaki hisse sayısıyla çarpılmasıyla belirlenir ve bu da piyasa değerini verir.
Önemli Çıkarımlar
🔸 Piyasa değeri-defter değeri oranı, yatırımcıların bir şirketin cari değerini, şirketin defter değeriyle piyasa değerini karşılaştırarak tahmin etmelerine yardımcı olur.
🔸 Yüksek bir defter değeri/piyasa değeri oranı, piyasanın şirketin öz sermayesini defter değerinden daha düşük olarak değerlendirdiği anlamına gelebilir.
🔸 Birçok yatırımcı, piyasa değeri/defter değeri formülünün tersi olan fiyat/defter değeri oranına aşinadır.
Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranını Anlamak
Defter değeri/piyasa değeri oranı, bir şirketin defter değerini piyasa değeriyle karşılaştırır. Defter değeri, varlıkların değerinden yükümlülüklerin veya öz sermayenin değerinin çıkarılmasıyla elde edilir.
Bir şirketin piyasa değeri, bir hissesinin piyasa fiyatının, dolaşımdaki hisse sayısıyla çarpılmasıyla elde edilir.
Defter değeri/piyasa değeri oranının formülü şu şekildedir:
Ortak Hissedarların Öz Sermayesi
Defter Değeri/Piyasa Değeri = _________________________________
Piyasa Değeri
Defter değeri/piyasa değeri oranı, bir şirketin değerini değerlendirmek isteyen yatırımcılar için değerli bir göstergedir.
Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı Size Ne Anlatıyor?
Bir şirketin piyasa değeri, hisse başına defter değerinden daha yüksekse, aşırı değerlenmiş olarak kabul edilir. Defter değeri piyasa değerinden yüksekse, analistler şirketin değerinin altında işlem gördüğünü düşünür. Defter değeri/piyasa değeri oranı, bir şirketin net aktif değerini veya defter değerini cari veya piyasa değeriyle karşılaştırmak için kullanılır.
Bir firmanın defter değeri, şirketin en son bilançosundan hesaplanan değerdir. Defter değeri, şirketin toplam varlıklarından toplam yükümlülükler, imtiyazlı hisseler ve maddi olmayan duran varlıklar çıkarılarak hesaplanabilir . Aslında defter değeri, şirketin bugün iflas etmesi durumunda geriye ne kadar varlık bırakacağını temsil eder. Bazı analistler, bilançodaki toplam öz sermaye rakamını defter değeri olarak kullanır.
Halka açık bir şirketin piyasa değeri, piyasa değerinin, yani dolaşımdaki toplam hisse sayısının cari hisse fiyatıyla çarpılmasıyla hesaplanır. Piyasa değeri, yatırımcıların ikincil piyasalarda hisse senedini satın almak veya satmak için ödemeye razı oldukları fiyattır. Piyasadaki arz ve talep tarafından belirlendiği için, her zaman bir firmanın gerçek değerini yansıtmaz.
Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı Nasıl Kullanılır?
Yatırımcılar ve analistler, halka açık bir şirketin gerçek değeri ile yatırımcı spekülasyonu arasındaki farkı ayırt etmek için bu karşılaştırma oranını kullanırlar.
Temel olarak, oran 1,0'ın üzerindeyse, hisse senedi düşük değerlidir. 1,0'ın altındaysa, hisse senedi aşırı değerli kabul edilir. 1'in üzerindeki bir oran, bir şirketin hisse senedi fiyatının, öz sermayesinin değerinden daha düşük bir fiyattan işlem gördüğü anlamına gelir. Bazı değer yöneticileri, yüksek bir oranı tercih ederek, bunu şirketin bir değer hissesi olduğu , yani piyasada defter değerine kıyasla iskontolu işlem gördüğü anlamına geldiğini düşünür.
1,0'ın altındaki bir piyasa değeri/defter değeri oranı, yatırımcıların bir şirket için net varlıklarının değerinden daha fazla ödeme yapmaya istekli olduğu anlamına gelir. Bu, şirketin sağlıklı gelecek kâr tahminlerine sahip olduğunu ve yatırımcıların bu olasılık için prim ödemeye istekli olduğunu gösterebilir. Teknoloji şirketleri ve çok fazla fiziksel varlığı olmayan sektörlerdeki diğer şirketler genellikle düşük bir piyasa değeri/defter değerine sahiptir.
Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı ve Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı
Piyasa değeri/defter değeri oranı, aynı zamanda fiyat/defter değeri oranı olarak da adlandırılır ve piyasa değeri/defter değeri oranının tersidir. Piyasa değeri/defter değeri oranı gibi, bir şirketin hisselerinin aşırı mı yoksa düşük mü değerlendiğini değerlendirmek için, tüm tedavüldeki hisselerin piyasa fiyatını hissedarların öz sermayesiyle karşılaştırarak kullanılır.
Piyasa değeri/defter değeri oranının 1,0'ın üzerinde olması, şirket hisselerinin aşırı değerli olduğu anlamına gelir. 1,0'ın altındaki bir oran ise, değerinin altında olabileceği anlamına gelir (defter değeri/piyasa değeri oranının tersidir). Analistler, bir firmanın defter değeri ile piyasa değerini karşılaştırmak için her iki oranı da kullanabilirler.
Defter Değeri/Piyasa Değeri Oranı Nasıl Hesaplanır?
Bir şirketin defter değerini piyasa değerine bölün. Ortaya çıkan sonuç defter değeri/piyasa değeri oranıdır.
Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı Nasıl Kullanılır?
Defter değeri/piyasa değeri oranı, bir şirketin net aktif değerini veya defter değerini cari veya piyasa değeriyle karşılaştırır. Şirketin hisse başına piyasa değeri, hisse başına defter değerinden yüksekse, aşırı değerli kabul edilir. Defter değeri piyasa değerinden yüksekse, şirket düşük değerli kabul edilir.
Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı Kimler İçin ve Nasıl Faydalıdır?
Yatırımcılar ve analistler, halka açık bir şirketin gerçek değeri ile yatırımcı spekülasyonu arasındaki farkı belirlemek için defter değeri/piyasa değeri oranını kullanırlar. Bu oran, değerinin altında veya üzerinde değerlenmiş menkul kıymetleri belirler ve bir şirketin gerçek değerine göre piyasa değerini belirler.
Sonuç
Defter değeri/piyasa değeri oranı, bir firmanın defter değerini piyasa değeriyle karşılaştırır. Bu hesaplama, yatırımcıların bir şirketin piyasa tarafından aşırı mı yoksa düşük mü değerlendirildiğini tahmin etmelerine yardımcı olur.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder