📌Teknik Analiz Modelleri -49-
Darvas Kutusu Teorisi: Gelişimi, Tanımı ve Nicolas Darvas'ın Görüşleri
Tanım
Darvas kutu teorisi, Nicolas Darvas tarafından geliştirilen ve hisse senetlerini en yüksek değerler ve işlem hacmi gibi temel göstergeler kullanarak hedefleyen bir işlem stratejisidir.
Darvas kutu teorisi, yeni zirvelere ulaşan hisseleri satın almayı ve bu zirvelerden düştüklerinde satmayı içeren bir işlem stratejisidir. Bu yaklaşım, giriş ve çıkış noktalarını belirlemek için son zirveler ve diplerle tanımlanan "kutuları" kullanır ve fiyat ile hacmi temel göstergeler olarak kullanır. Bu yöntem, yükselen piyasalardaki ivmeyi ve trendleri belirlemede özellikle etkilidir.
Önemli Noktalar
🔹 Darvas kutusu teorisi, yatırımcıların işlem hacmi artan hisse senetlerini hedeflemelerini sağlayan teknik bir araçtır.
🔹 Darvas kutusu teorisi belirli bir zamana bağlı değildir.
🔹 Kutular, yatırımcının kullandığı zaman diliminin son yüksek ve son düşük değerleri boyunca bir çizgi çizilerek oluşturulur.
🔹 Darvas kutusu teorisi, yükselen piyasalarda ve yükseliş eğiliminde olan sektörleri hedefleyerek en iyi sonucu verir.
Nikolas Darvas'ın Başlangıçları
1920'de Macaristan'da doğan Nikolas Darvas, kısa süre sonra II. Dünya Savaşı'yla parçalanacak bir Avrupa'da büyüdü. İlk tutkusu, Budapeşte Üniversitesi'nde okuduğu borsa veya ekonomi değil, danstı. Savaşın şiddetlenmesiyle birlikte Darvas vatanından kaçtı ve sonunda 1940'larda Amerika Birleşik Devletleri'ne ulaştı.
Darvas, Amerika'da "Darvas ve Julia" adlı dans ikilisini kurmak için üvey kız kardeşi Julia ile bir araya geldi. Gösterileri zarafet ve atletik yetenekleriyle tanınıyordu ve kısa sürede büyük bir sansasyon yarattı. Ekip, dünya çapında gece kulüplerinde ve tiyatrolarda gösteriler yaparak kapsamlı bir turneye çıktı.
Darvas, sahnedeki başarısına rağmen borsa piyasasına giderek artan bir ilgi duyuyordu. Yatırıma ilk adımını 1952'de, gerçek bir stratejiden ziyade bir hevesle Kanadalı bir şirketin hisselerini satın alarak attı. Bu ilk deneme mütevazı bir karla sonuçlandı ve kısa sürede bir saplantıya dönüşecek bir merakı ateşledi.
Darvas'ın Çok Satan Kitabı
Darvas, turne sırasında hisse senedi bilgilerine erişiminin tek yolunun Barron's dergisinin haftalık sayıları olduğunu söyledi . Bu dergileri, hisse senedi fiyatlarını ve işlem hacmi verilerini uzaktan incelemek için kullandı. Wall Street'in günlük hareketliliğinden uzak olması, daha geniş trendlere odaklanmasını sağladı ve kutu teorisinin geliştirilmesine yol açtı. Ayrıca, gerçek zamanlı trendlere odaklanan diğer teknik analiz türlerinden de onu ayırdı.
Amerika Birleşik Devletleri, 1929 krizinden kalan nesiller boyu süren borsa temkinliliğinden sıyrılırken, o da dans pistinden işlem salonuna doğru bir dönüş yaptı. En ünlü işlem dönemi, 1957 ile 1959 yılları arasında gerçekleşti ve bu dönemde 10.000 dolarlık ilk yatırımını 2 milyon doların üzerine çıkardığı söyleniyor.
Bu başarı, o dönemde ABD'nin önde gelen haftalık haber dergilerinden biri olan Time dergisinin dikkatini çekti ve dergi, Darvas'ı 1959'da yayınladığı bir makalede konu aldı. Bu makale aynı zamanda, S&P 500 endeksiyle temsil edilen ve önceki iki yılda %50'nin üzerinde artış gösteren dönemin hızla büyüyen piyasasına da dikkat çekmeyi amaçlıyordu.
Darvas, 1960 yılında "Borsada 2.000.000 Doları Nasıl Kazandım" adlı kitabını yayınladı. Kitap, yolculuğunu ve işlem yöntemini ayrıntılı olarak anlatıyordu ve anında çok satanlar arasına girdi. Darvas, dansçı olarak seyahat ederken Wall Street Journal ve Barron's dergilerinin kopyalarını elde etti , ancak yatırımlarını belirlemek için yalnızca listelenen hisse senedi fiyatlarını kullandı. Darvas, kutular çizerek ve katı işlem kurallarına uyarak 10.000 dolarlık bir yatırımı 18 ay içinde 2 milyon dolara dönüştürdüğünü iddia etti.
Darvas'ın 10.000 doları sadece 18 ayda 2 milyon dolara dönüştürerek elde ettiği başarı öyküsü, dışarıdan biri olması ve sade yazım tarzı, borsayı sadece Wall Street'teki uzmanlara değil, herkese ulaşılabilir kıldı.
Önemli
Darvas'ın çalışması, genellikle fiyat hareketlerini ve hacmi içeren, alım satım işlemlerindeki istatistiksel eğilimleri değerlendirme yöntemi olan teknik analizin erken dönem özelliklerini kullanmaktadır. Bu yöntem, alım satım fırsatlarını belirlemek için kullanılır.
Darvas Kutu Teorisi
Darvas kutu teorisinin varyasyonları, kutuları kurmak için farklı dönemlere odaklanır veya destek ve direnç bantları gibi benzer prensipleri izleyen diğer teknik araçları entegre eder. Darvas'ın ilk stratejisi, bilgi akışının çok daha yavaş olduğu ve gerçek zamanlı grafikleme olmadığı bir dönemde oluşturulmuştur.
Darvas, teknik analizin henüz emekleme aşamasında olduğu bir dönemde, karlı hisse senetlerini belirlemek için fiyat ve hacim göstergelerini analiz etti. Teorisi, fiyat konsolidasyonlarının etrafına kutular çizmeye dayanıyordu. Bu teori, piyasa analizine sistematik bir yaklaşım arayan yatırımcılar arasında hızla ilgi gördü.
Darvas'ın çalışmalarının önemli bir yönü, gelecekteki teknolojik atılımların cazibesine yaptığı vurguydu. Darvas'ın çalışmalarını incelerken öne çıkması gereken şey, finans piyasalarının denenmiş ve doğrulanmış olana değil, bir sonraki büyük yeniliğe odaklanmış olmasıdır.
"Dünyayı dolaşırken," diye yazdı, "sürekli olarak geleceğe dair vizyonları sayesinde zirveye tırmanacak hisse senetleri arıyordum."4Darvas'ı, dönüştürücü potansiyele sahip veya bu potansiyele sahip olduğu düşünülen şirketleri belirlemeye ve bunlara yatırım yapmaya odaklanması, onu daha köklü, temettü ödeyen hisse senetlerini tercih eden birçok çağdaşından ayırdı.
Darvas Kutusu Teorisi Size Ne Anlatıyor?
Darvas kutusu teorisi, piyasada pozisyonlara ne zaman girileceğini ve ne zaman çıkılacağını belirlemek için piyasa momentum teorisini ve teknik analizi kullanır . Darvas kutuları, en düşük ve en yüksek noktalar boyunca bir çizgi çizilerek oluşturulur. En yüksek ve en düşük noktaları güncelledikçe yükselen veya düşen kutular göreceksiniz. Darvas kutusu teorisi, yalnızca yükselen kutularda işlem yapmayı ve stop-loss emirlerinizi güncellemek için ihlal edilen kutuların en yüksek noktalarını kullanmayı önerir.
Darvas, "Borsada 2.000.000 Doları Nasıl Kazandım" adlı kitabında şöyle yazmıştı: "Temel stratejime gelince, her zaman şunu yapmaya karar verdim: Yükselen bir trendle birlikte yavaş yavaş ilerleyecektim, zarar durdurma sigortamı da arkamda bırakacaktım. Trend devam ettikçe daha fazla alacaktım. Trend tersine döndüğünde mi? Hırsız gibi kaçacaktım."
Esasen teknik bir strateji olmasına rağmen, Darvas'ın kutu teorisi, hedef hisseleri belirlemek için kısmen temel analize de dayanmaktadır . Kendisini "tekno-temelci" olarak tanımlamıştır.6Darvas, yönteminin yatırımcıları ve tüketicileri heyecanlandırma potansiyeli en yüksek olan sektörlere uygulandığında en iyi sonucu verdiğine inanıyordu. Ayrıca, özellikle piyasa dalgalı olduğunda, zaman içinde istikrarlı kazanç sağlayan şirketleri tercih ediyordu .
Borsa tarihini ve modern sanayinin yükselişini inceleyen yazar, "gelecekte dinamik bir gelişme vaat eden hisselerin diğerlerinden daha iyi performans göstermesi gerektiğini" savundu. Bunun nedeni, bu hisselerin daha iyi oldukları düşüncesi değildi. Sadece yatırımcılara ve modern Amerikan Zeitgeist'ine daha çok hitap ediyorlardı. Bir hisse senedi alırken "sadece tek bir göstergeye bakardım" dedi: "kazanç gücündeki artış veya bunun beklentisi."
Darvas, görevinin moda akımlarını takip etmek ve bu akımlar değişmeden önce belirli pozisyonlardan ayrılmak olduğunu söyledi.7İyi bir dans partneri sizin olduğunuz yere değil, sizin gittiğiniz yere gelir. Darvas'ın hisse senedi alırken hedeflediği de buydu.
Darvas'ın Temel Analizin Zaman Maliyeti Üzerine Görüşleri
Darvas, 1960'ta çok satanlar listesine giren kitabında, sekreterine belirli bir yatırım önerdiği bir zamanı anlatıyor. Sekreterin babası ise, şirketin temel göstergelerinin detaylı bir analizinden sonra hisseyi alması konusunda ısrar etmişti. Darvas, bunun iyi ve güzel olduğunu söylerken, sekreter "yaşlı adam defterleri dikkatlice incelerken beklerken... hisse senedi 50'ye yükseldi", bu da %40'lık bir kazançtı ve sekreter bu kazancı kaçırmıştı, ancak Darvas kaçırmamıştı.
Darvas Kutusu Teorisi Uygulamada
Darvas kutu teorisi, yatırımcıları genel piyasadan daha iyi performans göstermesi beklenen büyüme sektörlerine odaklanmaya teşvik eder . Darvas, sistemi geliştirirken bu sektörlerden birkaç hisse senedi seçti ve fiyatlarını ve günlük işlemlerini izledi. Darvas, bu hisse senetlerini izlerken, bir hisse senedinin hareket etmeye hazır olup olmadığının ana göstergesi olarak işlem hacmini kullandı.
Son işlem seanslarındaki sıra dışı hareketleri fark ettiğinde, dar bir fiyat aralığına sahip bir Darvas kutusu oluşturdu . Belirli bir dönemdeki hissenin en düşük değeri kutunun tabanını, en yüksek değeri ise tavanını temsil eder.
Darvas hisseyi satın alır ve hisse senedi mevcut kutunun tavanını kırdığında, kırılan kutunun tavanını pozisyon için stop-loss emri olarak kullanırdı. Daha fazla kutu kırıldıkça işleme ekleme yapar ve stop-loss emrini yukarı çekerdi. İşlem genellikle stop-loss emri tetiklendiğinde sona ererdi.
Darvas Kutusu Teorisinin Sınırları
Darvas, kutu teorisi tekniğini oldukça yükseliş trendinde olan bir piyasa döneminde geliştirdi . Trend planlandığı gibi gelişmediğinde, Darvas kutu teorisini takip etmenin küçük kayıplara yol açacağını söylemek doğru olur.
Darvas'ın zamanından beri, takip eden stop-loss emri kullanmak ve trend/momentumun gelişimini izlemek, birçok teknik stratejinin temel unsurlarından biri haline geldi. Darvas kutu teorisinin gerçek değeri, yatırımcılardan talep ettiği disiplinde yatıyor olabilir; bu da 1960 tarihli kitabında birçok önemli yerde açıkladığı bir şeydir.9Darvas, kitabında kereste ticaretinin önemini vurguladı ve daha sonra bu sektörde nelerin doğru, nelerin yanlış gittiğini ayrıntılı olarak inceledi.
Darvas Kutusu Teorisine Benzer Başka Teoriler Var mı?
Birkaç yöntem teknik analiz ve momentum ticaretine odaklanma eğilimindedir. Bunlardan biri, 1980'lerde geliştirilen ve Darvas kutusuyla benzer bir kırılma fikrini kullanan " kaplumbağa ticaret sistemi "dir. İşlemler, geçmiş bir dönemin en yüksek veya en düşük seviyesini aşmaya dayanır. Ayrıca, beklenen yukarı veya aşağı fiyat hareketlerinden veya "dalgalanmalardan" kar elde etmeyi içeren swing ticareti de vardır.
Popüler Momentum Stratejilerinden Bazıları Nelerdir?
Trend takibi, hareketli ortalamanın üzerinde yukarı yönlü bir trendde menkul kıymetlerin satın alınması ve aşağı yönlü bir trende geçtiklerinde satılması nedeniyle bir momentum stratejisi olarak kabul edilebilir.
Ayrıca sektör rotasyonu da var. Bu, yatırımcıların şu anda daha iyi performans gösteren sektörlere geçmesini ve zayıflık belirtileri gösteren sektörlerden çıkmasını içerir.
Yüksek beta katsayısına sahip hisselere yatırım yapmak, bir ivme stratejisi olabilir çünkü bu hisselerin yükselen bir piyasada daha hızlı yükselmesi beklenir.
En Popüler Hacim Göstergeleri Nelerdir?
Popüler hacim göstergelerinden biri de hacim ağırlıklı ortalama fiyattır. Bu gösterge, bir varlığın ortalama fiyatını hem fiyatı hem de hacmi dikkate alarak hesaplar ve piyasa yönünü değerlendirmek ve işlemleri verimli bir şekilde gerçekleştirmek için günlük işlem yapanlar ve kurumlar tarafından yoğun olarak kullanılır.
Ayrıca , hisse senedi fiyatındaki değişiklikleri tahmin etmek için hacim akışını ölçen ve fiyatın yükseldiği günlerde hacim ekleyip, düştüğü günlerde hacim çıkaran denge hacmi de vardır .
Bir diğer popüler hacim göstergesi ise birikim/dağıtım çizgisidir. Bu çizgi, hisse senedi fiyatı ile hacim akışı arasındaki sapmaları belirleyerek fiyat hareketleri potansiyeline işaret edebilir.
Özetle
Nicolas Darvas tarafından geliştirilen Darvas kutuları, tanımlanmış "kutular" aracılığıyla güçlü bir yukarı yönlü trend gösteren hisse senetlerini belirlemek için teknik analize dayanan bir işlem yaklaşımıdır. Bu kutular, yatırımcıların alım ve satım yapacakları seviyeleri belirlemelerine yardımcı olur ve bu da onu özellikle hisse senetleri için yükseliş piyasası dönemlerinde etkili kılar. Strateji, hem fiyat hareketlerinin hem de işlem hacminin önemini vurgulayarak, momentum ticareti için disiplinli bir çerçeve sunar.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder