📌 Yatırım ve Ticarette Bilinmesi Gerekenler -1-
'Sıcak Para' Nedir? Tanımı ve Ekonomik Etkisi
Sıcak Para Nedir?
Sıcak para, finans piyasaları arasında hızlı ve düzenli hareket eden ve yatırımcıların en yüksek kısa vadeli faiz oranlarını garanti altına almasını sağlayan para birimini ifade eder . Sıcak para, düşük faiz oranlarına sahip ülkelerden yüksek faiz oranlarına sahip ülkelere sürekli olarak akar.
Bu finansal transferler döviz kurunu etkiler ve potansiyel olarak bir ülkenin ödemeler dengesini etkiler . Kolluk kuvvetleri ve bankacılık düzenleme çevrelerinde "sıcak para" ifadesi, izlenebilmesi ve tanımlanabilmesi için özel olarak işaretlenmiş çalıntı parayı da ifade edebilir.
Önemli Çıkarımlar
Sıcak para, yatırımcıların en yüksek kısa vadeli faiz oranlarından kar elde etmek amacıyla düzenli olarak ekonomiler ve finans piyasaları arasında hareket ettirdikleri sermayedir.
Bankalar, ortalamanın üzerinde faiz oranlarıyla kısa vadeli mevduat sertifikaları sağlayarak ekonomiye sıcak para getirirler.
Çin ekonomisi, yatırımcıların kaçışının ardından soğuyan sıcak para piyasasının bir örneğidir.
Sıcak Parayı Anlamak
Sıcak para yalnızca farklı ülkelerin para birimlerini değil, aynı zamanda rakip işletmelere yatırılan sermayeyi de ifade edebilir. Bankalar, ortalamanın üzerinde faiz oranlarına sahip kısa vadeli mevduat sertifikaları (CD'ler) sunarak sıcak para çekmeye çalışırlar . Banka faiz oranlarını düşürürse veya rakip bir finans kuruluşu daha yüksek oranlar sunarsa, yatırımcılar sıcak para fonlarını daha iyi anlaşma sunan bankaya aktarma eğilimindedir.
Küresel bağlamda, sıcak para ancak ticaret engelleri ortadan kaldırılıp gelişmiş finansal altyapılar kurulduktan sonra ekonomiler arasında akabilir. Bu bağlamda, para, yüksek getiri potansiyeli sunan yüksek büyüme bölgelerine akar. Sıcak para ise, düşük performans gösteren ülkelerden ve ekonomik sektörlerden çıkar.
Sıcak-Soğuk Bir Para Piyasası Olarak Çin
Çin ekonomisi, sıcak paranın iniş çıkışlarının açık bir örneğini sunmaktadır. Yüzyılın başından bu yana, ülkenin hızla büyüyen ekonomisi ve Çin hisse senedi fiyatlarında yaşanan büyük artış, Çin'i tarihin en sıcak sıcak para piyasalarından biri haline getirmiştir.
Ancak Çin'e akan para akışı, Çin yuanının önemli ölçüde değer kaybetmesi ve Çin borsasında yaşanan büyük bir düzeltmenin ardından hızla tersine döndü. Royal Bank of Scotland'ın Çin Ekonomisi Baş Analisti Louis Kuijs, Eylül 2014 ile Mart 2015 arasındaki kısa altı aylık dönemde ülkenin yaklaşık 300 milyar dolarlık sıcak para kaybettiğini tahmin ediyor.
Çin'in para piyasasındaki bu gerileme tarihi bir gelişme. 2006 ile 2014 yılları arasında ülkenin döviz rezervleri katlanarak, kısmen Çin işletmelerine yapılan uzun vadeli yabancı yatırımlardan kaynaklanan 4 trilyon dolarlık bir bakiye oluşturdu.1Ancak önemli bir kısmı, yatırımcıların cazip faiz oranlarıyla tahviller satın alıp yüksek getiri potansiyeline sahip hisse senetleri biriktirdiği sıcak paradan geldi. Dahası, yatırımcılar diğer ülkelerden daha yüksek faiz oranlı tahviller satın almak için Çin'den ucuz faiz oranlarıyla yüklü miktarda borç aldılar.
Çin piyasası, yükselen borsa ve güçlü para birimi sayesinde sıcak para için cazip bir destinasyon haline gelse de, hisse senedi fiyatlarının yükseliş potansiyeli çok az olduğu için 2016 yılında nakit akışı yavaşladı. Ayrıca, 2013'ten bu yana dalgalanan yuan da geniş çaplı yatırım çıkışlarına yol açtı. Haziran 2014 ile Mart 2015 arasındaki dokuz aylık dönemde, ülkenin döviz rezervleri 250 milyar dolardan fazla düştü.
Benzer olaylar 2019 yılında da yaşanmış, Uluslararası Finans Enstitüsü'nün tahminlerine göre, aynı yılın mayıs-haziran ayları arasında artan sermaye kontrolleri ve yuanın devalüasyonu nedeniyle Çin ekonomisinden 60 milyar dolardan fazla sermaye çekilmişti.
Önemli
Sıcak para faaliyetleri genellikle kısa vadeli yatırımlara yönlendirilir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder